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Frequently asked

Glossary

1

Concessione aeroportuale

Contratto con cui un governo attribuisce a un operatore privato il diritto di gestire, sviluppare o ampliare un aeroporto per un periodo determinato, di solito in cambio di un canone iniziale, di canoni annui di concessione e di investimenti di capitale vincolati.

2

Ricavi aeronautici

Ricavi che un aeroporto ottiene dall'attività aeronautica in senso stretto, principalmente diritti su passeggeri e aeromobili quali tariffe di atterraggio, sosta, passeggeri e sicurezza, generalmente determinati secondo una formula regolatoria.

3

Ricavi non aeronautici

Ricavi commerciali non legati ai movimenti degli aeromobili, tra cui retail e duty free, ristorazione, parcheggi, pubblicità, immobiliare e locazioni per la movimentazione merci. La loro quota sul totale dei ricavi è un indicatore chiave per gli investitori aeroportuali.

4

Single till

Approccio regolatorio in cui i ricavi commerciali e quelli aeronautici sono aggregati nel determinare il rendimento consentito, cosicché i profitti del retail riducono le tariffe pagate dalle compagnie aeree. L'alternativa dual till esclude i ricavi commerciali dal calcolo regolatorio.

5

Regulatory asset base (RAB)

Valore patrimoniale delle attività regolate di un aeroporto sul quale l'autorità di regolazione consente all'operatore di ottenere un rendimento. La regolazione basata sul RAB è utilizzata in diverse giurisdizioni europee per fissare tetti tariffari su un periodo pluriennale.

6

Rischio di traffico

Esposizione che un investitore aeroportuale sopporta se i volumi di passeggeri scendono al di sotto delle previsioni, riducendo i ricavi aeronautici e commerciali. L'allocazione del rischio di traffico tra l'ente pubblico concedente e l'operatore privato è centrale nella strutturazione della concessione.

7

PPP basato sulla disponibilità

Partenariato pubblico-privato in cui il soggetto privato è remunerato per la messa a disposizione dell'infrastruttura secondo uno standard concordato anziché in base ai volumi di traffico, trasferendo il rischio di domanda all'autorità pubblica.

8

Master plan

Documento di lungo periodo che definisce il percorso di sviluppo per fasi di un aeroporto, inclusi capacità di pista, terminal e landside, articolazione del CAPEX e punti di attivazione legati alle soglie di traffico.

9

Programma CAPEX

Piano pluriennale degli investimenti di capitale che un aeroporto si impegna a realizzare, comprendente ampliamento dei terminal, lavori su piazzali e piste, sistemi bagagli e IT; i finanziatori valutano tipicamente le offerte di concessione rispetto a tale piano.

10

Coordinamento degli slot

Processo di assegnazione degli orari di decollo e atterraggio, risorsa scarsa negli aeroporti congestionati, disciplinato a livello europeo, che limita la capacità di un aeroporto di far crescere il traffico anche in presenza di capacità di terminal.

11

Due diligence

Verifica tecnica, finanziaria, legale e di traffico che gli investitori svolgono prima di partecipare a una gara o acquisire un asset aeroportuale, e il filone di lavoro che più spesso porta i consulenti a eventi come GAD World.

12

WACC

Costo medio ponderato del capitale, il rendimento combinato richiesto dai detentori di debito e di equity. È il tasso di sconto utilizzato nelle valutazioni aeroportuali e un input centrale nella determinazione delle tariffe regolate.